ФНБ осталось на 3 месяца жизни!

Минфин публикует на сайте статистику фонда национального благосостояния. Это такая заначка на чёрный день. Если жирные годы, то она пополняется, если голодные, то деньги используются для покрытия дефицита бюджета.

Покопался в данных и отметил изменения за последние 5 лет. Зная к чему всё пришло некоторые вещи стали очевидными и уже иначе оцениваешь действия ЦБ задолго до заморозки части активов.

Наблюдения:

• самая большая заначка была в сентябре 2020, фонд составлял 12.8% от ВВП страны или 13.7 трл рублей или ~6 месяцев жизни при обнулении всех доходов государства — накопили жирка;

• в разбивке по валюте копили равномерно в долларах и евро, и чуть-чуть фунтах стерлингов, так было вплоть до января 2021 — глобально стратегию не меняли;

• в феврале 2021 (за год ДО) добавили японскую йену и китайский юань, а уже в июне 2021 добавили золото — началась диверсификация рисков;

• в июле 2021 полностью отказались от доллара и почти полгода ничего не делали с активами: ни пополнений, ни снятий, ни ребалансировок — выжидательная позиция;

• с апреля по июнь 2022 изъяли 1/3 всех активов и пустили в экономику — фонд выполнил свою главную задачу;

• в декабре 2022 полностью отказались от йены и фунта стерлинга и начали ежемесячно уменьшать долю доллара, в декабре 2023 и от него отказались — избавились от всех токсичных активов;

• с 2008 по 2021 есть корреляция по сумме и % от ВВП, а после наглядно видна "инфляция", т.е. тяжело не только работягам, но и стране в целом;

На конец июня 2025 ФНБ составляет 5.9% от ВВП, из них 2/3 размещены в рублевых активах, остальное в золоте и юане, этого хватит на ~3 месяца жизни страны

Вывод: не исключаю, что притянул сову на глобус, но действия с ФНБ выглядят рациональными и своевременными, ребята однозначно понимали ситуацию задолго до часа Х и подготовились, вопреки расхожему мнению.

Анализирую сам, с уважением, Роман